ผู้ประกอบการรายใดจะเห็นพ้องกันว่าการสร้างองค์กรนั้นไม่ยากเท่ากับการจัดตั้งการผลิตที่สร้างรายได้ที่สม่ำเสมอและมาก เพื่อให้แน่ใจว่าธุรกิจกำลังพัฒนาและทำกำไร พวกเขาจึงดำเนินแนวคิดนี้เป็นระยะๆ แนวคิดนี้รวมถึงระบบการโต้ตอบองค์ประกอบทั้งหมดที่ควบคุมเงินทุนทั้งหมดขององค์กร

การประเมินปัจจัยต่างๆ เช่น ความสามารถในการทำกำไร ความมั่นคงทางการเงิน และสภาพคล่อง และอื่นๆ เป็นสิ่งจำเป็นสำหรับธนาคารที่กำหนดความสามารถในการละลายขององค์กร เพื่อระบุวิธีการให้กู้ยืมและอัตราดอกเบี้ยที่เหมาะสมที่สุด

สภาพคล่องสูงหมายความว่าบริษัทไม่เพียงแต่สามารถชำระภาระผูกพันที่จำเป็นเท่านั้น แต่ยังชำระหนี้ให้กับบุคคลที่สามได้รวดเร็วยิ่งขึ้นอีกด้วย

นอกจากสภาพคล่องแล้ว การค้นหาความมั่นคงทางการเงินขององค์กรซึ่งมีหน้าที่รับผิดชอบในการละลายในมุมมองในอนาคตเป็นสิ่งสำคัญมาก การประเมินความมั่นคงทางการเงินดำเนินการเพื่อกำหนดความมั่นคงและความเป็นอิสระทางการเงินขององค์กรตลอดจนเพื่อกำหนดประสิทธิภาพของเงินทุนตามกิจกรรมทางเศรษฐกิจที่ประกาศเริ่มแรก

เห็นได้ชัดว่าไม่ใช่องค์กรเดียวที่ต้องการเพิ่มประสิทธิภาพการทำงานของตนจะปฏิเสธที่จะดำเนินการวิเคราะห์ข้างต้น ท้ายที่สุดด้วยความช่วยเหลือของพวกเขา คุณสามารถแก้ไขการดำเนินกิจกรรมทางธุรกิจเพื่อรักษามูลค่าของสินทรัพย์ที่มีอยู่และป้องกันการลดลงได้

ความจำเป็นในการวิเคราะห์ความสามารถในการละลายของสารทดแทนเกิดขึ้นอย่างต่อเนื่อง เนื่องจากกระบวนการความสัมพันธ์ระหว่างองค์กรและสถาบันสินเชื่อ ผู้ซื้อผลิตภัณฑ์ ซัพพลายเออร์วัตถุดิบ และคู่ค้าอื่น ๆ ดำเนินไปอย่างต่อเนื่อง

การละลายคือความสามารถขององค์กรในการปฏิบัติตามภาระหนี้ต่อเจ้าหนี้ได้ทันเวลาและครบถ้วน กล่าวอีกนัยหนึ่ง ความสามารถในการละลายหมายความว่าองค์กรมีเงินทุนเพียงพอที่จะชำระบัญชีเจ้าหนี้ ซึ่งจำเป็นต้องชำระคืนทันที แต่ในขณะเดียวกัน จะต้องรับประกันความสามารถในการละลาย ณ จุดใดเวลาหนึ่ง ดังนั้นจึงจำเป็นต้องแยกแยะระหว่างความสามารถในการละลายในปัจจุบันและระยะยาว

ความสามารถในการละลายในปัจจุบันคือความสามารถขององค์กรในการปฏิบัติตามภาระผูกพันในอนาคตอันใกล้นี้ และการละลายในระยะยาวคือความสามารถในการชำระคืนภาระผูกพันระยะยาว

กล่าวอีกนัยหนึ่ง วิสาหกิจจะถือเป็นตัวทำละลายหากสินทรัพย์มีมากกว่าหนี้สินภายนอก

จากข้อมูลนี้ สามารถระบุลักษณะของความสามารถในการละลายได้ดังต่อไปนี้:

เงินสดในบัญชีกระแสรายวันขององค์กรสามารถชำระภาระผูกพันระยะสั้นได้

องค์กรไม่มีหนี้สินระยะสั้นที่ค้างชำระ

เมื่อวิเคราะห์ความสามารถในการละลายจำเป็นต้องทำการคำนวณเพื่อกำหนดสภาพคล่องของสินทรัพย์ขององค์กรและสภาพคล่องของงบดุล

สภาพคล่องโดยทั่วไปคือความสามารถขององค์กรในการชำระภาระผูกพันระยะสั้นโดยใช้สินทรัพย์หมุนเวียน

กล่าวอีกนัยหนึ่งสภาพคล่องคือความสามารถในการแปลงสินทรัพย์ขององค์กรและมูลค่าเป็นเงินสด

สภาพคล่องยังสามารถมองได้จากสองด้าน:

เวลาที่ใช้ในการแปลงสินทรัพย์เป็นเงินสด

ความน่าจะเป็นของสินทรัพย์ที่จะขายในราคาที่กำหนด

สภาพคล่องของสินทรัพย์ ตัวบ่งชี้นี้มีลักษณะเฉพาะด้วยระยะเวลาผกผันกับที่จำเป็นในการแปลงสินทรัพย์เป็นเงิน กล่าวอีกนัยหนึ่ง ยิ่งใช้เวลาในการเปลี่ยนสินทรัพย์ให้เป็นเงินน้อยลง สินทรัพย์ก็มีสภาพคล่องมากขึ้นเท่านั้น

สภาพคล่องของงบดุลนั้นมีลักษณะเฉพาะตามระดับที่หนี้สินขององค์กรครอบคลุมโดยสินทรัพย์ซึ่งมีระยะเวลาการแปลงเป็นเงินสอดคล้องกับระยะเวลาการชำระคืนหนี้สิน สามารถทำได้ด้วยความเท่าเทียมกันระหว่างหนี้สินและทรัพย์สินขององค์กร

และสุดท้าย สภาพคล่องขององค์กรคือความสามารถในการแปลงสินทรัพย์เป็นเงินสดได้อย่างรวดเร็วโดยมีความสูญเสียทางการเงินขั้นต่ำ

จากคำจำกัดความทั้งหมดนี้ เราสามารถสรุปได้ว่าสภาพคล่องและความสามารถในการละลายมีเนื้อหาคล้ายคลึงกัน แต่ไม่เหมือนกัน ตัวอย่างเช่นด้วยตัวบ่งชี้ความสามารถในการละลายที่สูงเพียงพอขององค์กรสภาพคล่องของสินทรัพย์สามารถลดลงได้เช่นเนื่องจากมีบัญชีลูกหนี้หรือสินค้าคงคลังส่วนเกิน แต่ถึงกระนั้นสภาพคล่องขององค์กรก็มักจะหมายถึงความสามารถในการละลายด้วยเช่นกัน

ดังนั้นองค์กรจะถือว่ามีสภาพคล่องหากสินทรัพย์หมุนเวียนเกินกว่าหนี้สินระยะสั้น จากนี้ไปอัตราส่วนสภาพคล่องหลักจะเป็นตัวบ่งชี้ที่สะท้อนถึงปริมาณเงินทุนหมุนเวียน ซึ่งหมายถึงสินทรัพย์หมุนเวียนส่วนเกินมากกว่าหนี้สินหมุนเวียน - เงินทุนป้องกันสุทธิ (NDC > 0)

CHOC = OA-KO

โดยที่ OA - สินทรัพย์หมุนเวียน (ปัจจุบัน) KO - หนี้สินระยะสั้น (ปัจจุบัน)

เงินทุนหมุนเวียนสุทธิเป็นสิ่งจำเป็นเพื่อรักษาเสถียรภาพทางการเงินขององค์กร เนื่องจากเมื่อเงินทุนหมุนเวียนมีมากกว่าหนี้สินระยะสั้น องค์กรไม่เพียงแต่ไม่สามารถชำระภาระผูกพันระยะสั้นเท่านั้น แต่ยังมีวิธีที่จะขยายกิจกรรมในปัจจุบันอีกด้วย

ควรจำไว้ว่าจำนวนเงินทุนหมุนเวียนสุทธิที่เหมาะสมนั้นขึ้นอยู่กับลักษณะของแต่ละบริษัท ขนาด ปริมาณการขาย อัตราหมุนเวียนของสินค้าคงเหลือ และบัญชีลูกหนี้ การขาดเงินทุนหมุนเวียนสุทธิบ่งชี้ว่าบริษัทไม่สามารถชำระภาระผูกพันระยะสั้นได้ตรงเวลา เงินทุนหมุนเวียนสุทธิส่วนเกินที่เห็นได้ชัดเจนเกินกว่ามูลค่าที่เหมาะสมบ่งชี้ถึงการใช้ทรัพยากรโดยไม่รู้หนังสือโดยองค์กร

ด้านหนึ่งของการวิเคราะห์สภาพคล่องของงบดุลขององค์กรคือการเปรียบเทียบสินทรัพย์ซึ่งจัดกลุ่มตามระดับสภาพคล่องและจัดเรียงตามสภาพคล่องจากมากไปน้อยกับหนี้สิน จัดกลุ่มตามวันที่ครบกำหนดและจัดเรียงตามลำดับเงื่อนไขการชำระเงินจากน้อยไปหามาก .

สินทรัพย์ทั้งหมดขององค์กรแบ่งตามอัตภาพออกเป็น 4 กลุ่มขึ้นอยู่กับระดับสภาพคล่องดังแสดงในตารางที่ 1

ตารางที่ 1. ลักษณะของสินทรัพย์ขององค์กรตามระดับสภาพคล่อง

ภาระผูกพันทั้งหมดขององค์กรตามระดับความเร่งด่วนของการชำระเงินยังแบ่งออกเป็น 4 กลุ่มดังแสดงในตารางที่ 2

ตารางที่ 2. ลักษณะของหนี้สินขององค์กรตามระดับความเร่งด่วนของภาระผูกพัน

ดังนั้นองค์กรจะมีสภาพคล่องหากสินทรัพย์หมุนเวียนเกินกว่าหนี้สินระยะสั้น

ก 1 ≥ ป 1 ;

ก 2 ≥ ป 2 ;

ก 3 ≥ ป 3 ;

ก 4 ≤ ป 4.

หากความไม่เท่าเทียมกันที่นำเสนออย่างน้อยหนึ่งรายการมีเครื่องหมายที่แตกต่างกันเมื่อเปรียบเทียบกับตัวเลือกที่มีสภาพคล่องสัมบูรณ์ งบดุลขององค์กรจะไม่มีสภาพคล่องอย่างแน่นอน

มีเงื่อนไขอีกประการหนึ่งสำหรับสภาพคล่องสัมบูรณ์ - การปฏิบัติตามความไม่เท่าเทียมกันสามประการแรกที่จำเป็น หากเมื่อเปรียบเทียบสินทรัพย์และหนี้สินสามกลุ่มแรก มีส่วนเกินเกิดขึ้น ก็ถือว่าเป็นบวก และหากมีข้อบกพร่องก็เกิดเชิงลบ หากสังเกตการเกินดุลการชำระในกลุ่มแรกและกลุ่มที่สองเราสามารถสรุปได้ว่า บริษัท มีสภาพคล่องในขณะนี้ และเมื่อเปรียบเทียบสินทรัพย์และหนี้สินในกลุ่มที่สามจะสะท้อนถึงสภาพคล่องในระยะยาวซึ่งเป็นการคาดการณ์ประเภทหนึ่ง .

สินทรัพย์และหนี้สินกลุ่มที่สี่แตกต่างจากกลุ่มก่อนหน้าเมื่อเปรียบเทียบแล้ว กองทุนสภาพคล่องส่วนเกินถือเป็นเงื่อนไขเชิงลบ

ดังนั้นการเปรียบเทียบสินทรัพย์และหนี้สินสองกลุ่มแรกจะกำหนดสภาพคล่องในปัจจุบันนั่นคือความสามารถในการละลายหรือการล้มละลายขององค์กรในขณะที่ทำการวิเคราะห์ สภาพคล่องปัจจุบันคำนวณได้ดังนี้:

ทีแอล = (A1+A2) – (P1 + P2)

การเปรียบเทียบสินทรัพย์และหนี้สินกลุ่มที่สามจะสร้างสภาพคล่องระยะยาว (ระยะยาว) นั่นคือความสามารถในการละลายหรือการล้มละลายขององค์กรในอนาคตนั่นคือการคาดการณ์จะถูกกำหนด สภาพคล่องระยะยาวคำนวณดังนี้:

พีแอล = A3 – P3.

หากตรงตามเงื่อนไขสามประการ (A 1 ≥ P 1; A 2 ≥ P 2; A 3 ≥ P 3) ไม่ว่าในกรณีใดจะนำมาซึ่งการปฏิบัติตามเงื่อนไขที่สี่ (A4 ≤ P4) ซึ่งยืนยันว่าองค์กรมี เงินทุนหมุนเวียนของตนเองและบ่งชี้ถึงการมีอยู่ของเงื่อนไขขั้นต่ำเพื่อความมั่นคงทางการเงิน

หากไม่ตรงตามเงื่อนไขข้อใดข้อหนึ่งจากสามเงื่อนไข สภาพคล่องของงบดุลขององค์กรจะลดลง หากมีการขาดแคลนในสินทรัพย์กลุ่มหนึ่ง จะไม่สามารถชดเชยด้วยส่วนเกินในอีกกลุ่มหนึ่งได้ เนื่องจากสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องน้อยกว่าไม่สามารถทดแทนสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องมากขึ้นได้ และในทางกลับกัน ดังนั้นในทางปฏิบัติมีวิสาหกิจที่มีสภาพคล่องอย่างสมบูรณ์เพียงไม่กี่แห่ง นอกจากนี้การแบ่งสินทรัพย์ออกเป็นกลุ่มค่อนข้างจะเป็นไปตามอำเภอใจ

ภายใต้เงื่อนไขที่แตกต่างกัน สินทรัพย์ที่ไม่ใช่สภาพคล่องอาจมีสภาพคล่องมากที่สุดอย่างแน่นอน และในทางกลับกัน การปฏิบัติตามเงื่อนไขสุดท้ายเป็นสิ่งสำคัญมากเนื่องจากเป็นการกำหนดลักษณะของส่วนของผู้ถือหุ้นในการหมุนเวียนขององค์กร

ในเวลาเดียวกันความล้มเหลวในการปฏิบัติตามความไม่เท่าเทียมกันครั้งแรกในวิสาหกิจของรัสเซียนั้นเกิดขึ้นน้อยมาก แต่ถ้าเกิดเหตุการณ์นี้ขึ้น ก็เนื่องมาจากสาเหตุดังต่อไปนี้:

วิสาหกิจของรัสเซียยังคงมีส่วนแบ่งที่สำคัญของสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องสูง เช่น เงินและหลักทรัพย์ และนี่เป็นเรื่องที่ไม่มีเหตุผล เนื่องจากสินทรัพย์เหล่านั้นจะเสื่อมค่าลงก่อน

ดังนั้น วิธีแก้ปัญหานี้คือการโอนสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องสูงไปยังสินทรัพย์ประเภทอื่นที่ไวต่ออัตราเงินเฟ้อน้อยกว่า

มันไม่มีประโยชน์สำหรับองค์กรที่จะชำระคืนบัญชีเจ้าหนี้เมื่ออัตราเงินเฟ้อค่อนข้างสูงเนื่องจากกระบวนการให้กู้ยืมทางอ้อมแก่องค์กรเกิดขึ้นโดยมีค่าใช้จ่าย ด้วยเหตุผลข้างต้นเราสามารถสรุปได้ว่าโดยหลักการแล้ววิธีการข้างต้นไม่เหมาะกับองค์กรของรัสเซียโดยสิ้นเชิง แต่เหมาะสำหรับการวิเคราะห์องค์กรในประเทศที่มีเศรษฐกิจสมดุลมากกว่า

การวิเคราะห์สภาพคล่องมีความสำคัญไม่เพียงแต่สำหรับองค์กรเพื่อวัตถุประสงค์ในการประเมินและคาดการณ์กิจกรรมทางการเงิน แต่ยังสำหรับนักลงทุนภายนอก (ธนาคาร) ด้วย ก่อนที่จะออกเงินกู้ ธนาคารจะต้องตรวจสอบความน่าเชื่อถือทางเครดิตของผู้กู้ก่อน สิ่งสำคัญคือต้องทราบเกี่ยวกับความสามารถทางการเงินของคู่สัญญาของคุณ หากมีคำถามเกิดขึ้นในการให้เงินกู้เชิงพาณิชย์หรือการชำระเงินรอการตัดบัญชีแก่เขา

ตามทฤษฎี องค์กรสามารถชำระภาระผูกพันระยะสั้นกับคู่สัญญาโดยใช้สินทรัพย์ใดๆ ของตน รวมถึงโดยการขาย เช่น ส่วนหนึ่งของสินทรัพย์ถาวร อย่างไรก็ตามสถานการณ์ดังกล่าวไม่น่าจะสมเหตุสมผลทางเศรษฐกิจภายใต้สภาพการดำเนินงานปกติขององค์กร ในการนี้การประเมินสภาพคล่องและความสามารถในการละลายขององค์กรประกอบด้วยการเปรียบเทียบเฉพาะสินทรัพย์หมุนเวียนและหนี้สินระยะสั้นเท่านั้น

ก่อนที่จะพิจารณาวิธีการประเมินสภาพคล่องและความสามารถในการละลาย เราควรพิจารณาถึงลักษณะของแนวคิดเหล่านี้ เนื่องจากมักจะถูกระบุหรือไม่เห็นความแตกต่างพื้นฐานระหว่างแนวคิดเหล่านี้

ภายใต้ สภาพคล่อง สินทรัพย์เข้าใจความสามารถในการเปลี่ยนเป็นเงินสด

ระดับสภาพคล่องของสินทรัพย์จะพิจารณาจากระยะเวลาที่สามารถดำเนินการเปลี่ยนแปลงนี้ได้ ยิ่งใช้เวลาในการแปลงสินทรัพย์เป็นเงินสั้นลง สภาพคล่องก็จะยิ่งสูงขึ้นเท่านั้นในกรณีนี้ เฉพาะรายการที่ใช้ในระหว่างรอบการผลิตหนึ่งรอบ (ปี) เท่านั้นที่จะถือว่าเป็นสินทรัพย์สภาพคล่อง

เกณฑ์หลักสำหรับสภาพคล่องขององค์กรคือส่วนเกิน (มูลค่า) ของสินทรัพย์หมุนเวียนอย่างเป็นทางการเหนือหนี้สินระยะสั้น ยิ่งส่วนเกินนี้มากเท่าใด ฐานะทางการเงินขององค์กรก็จะยิ่งดีขึ้นในแง่ของสภาพคล่อง ดังนั้นเมื่อพูดถึงสภาพคล่องหมายความว่าองค์กรมีเงินทุนหมุนเวียนในจำนวนที่เพียงพอในทางทฤษฎีในการชำระคืนภาระผูกพันระยะสั้นโดยไม่คำนึงถึงระยะเวลาในการชำระหนี้

การละลายคือการมีอยู่ขององค์กรที่มีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพียงพอที่จะชำระเจ้าหนี้ที่ต้องชำระคืนทันที

เกณฑ์หลักในการประเมินความสามารถในการละลายคือ:

ความพร้อมของเงินทุนเพียงพอในบัญชีปัจจุบัน

ไม่มีเจ้าหนี้ค้างชำระ
ความแตกต่างพื้นฐานระหว่างสภาพคล่องและความสามารถในการละลายคือ ตัวบ่งชี้สภาพคล่องอาจระบุลักษณะของสถานการณ์ทางการเงินได้ค่อนข้างน่าพอใจ อย่างไรก็ตาม การประเมินนี้อาจผิดพลาดจากมุมมองของความสามารถในการละลาย

ตัวอย่างเช่น,ในสินทรัพย์หมุนเวียน ส่วนแบ่งที่มีนัยสำคัญอาจตกอยู่กับสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องต่ำ เช่น สินทรัพย์ที่สามารถขายในตลาดโดยมีผลขาดทุนทางการเงินจำนวนมากรวมถึงลูกหนี้ที่ค้างชำระ อย่างเป็นทางการ สินทรัพย์เหล่านี้จะถูกนำมาพิจารณาเมื่อประเมินสภาพคล่องขององค์กร แต่มูลค่าที่แท้จริงของสินทรัพย์เหล่านี้ค่อนข้างน่าสงสัย

สภาพคล่องมีความเคลื่อนไหวน้อยกว่าเมื่อเทียบกับความสามารถในการละลาย ดังนั้นในช่วงเวลาหนึ่งบริษัทจึงพัฒนาโครงสร้างสินทรัพย์และหนี้สินบางอย่าง

ในทางกลับกัน ความสามารถในการละลายขององค์กรมีความผันแปรสูง ตัวอย่างเช่น หากเมื่อวานบริษัทเป็นตัวทำละลาย พรุ่งนี้สถานการณ์อาจมีการเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญ กำหนดเวลาสำหรับการชำระเงินครั้งต่อไปจะมาถึง และบริษัทมีเงินในบัญชีปัจจุบันไม่เพียงพอ เนื่องจากลูกค้าของบริษัทกำลังชะลอการชำระเงินสำหรับผลิตภัณฑ์ที่จัดส่งก่อนหน้านี้ เช่น ลูกหนี้การค้าที่ค้างชำระของบริษัทมีการเติบโต สถานการณ์นี้ไม่สามารถประเมินได้ว่ามีความสำคัญ หากความล่าช้าในการรับการชำระเงินเกิดขึ้นเพียงระยะสั้นหรือโดยไม่ได้ตั้งใจ องค์กรก็สามารถฟื้นฟูความสามารถในการละลายได้อย่างรวดเร็ว อย่างไรก็ตามไม่สามารถยกเว้นตัวเลือกที่เป็นประโยชน์น้อยกว่าได้เมื่อการล้มละลายขององค์กรเป็นแบบเรื้อรัง

เป็นไปตามแนวทางการประเมินความสามารถในการละลายขององค์กรควรจะแตกต่างกัน ขึ้นอยู่กับประเภทของการวิเคราะห์และระยะเวลา

ตัวอย่างเช่น , ในระหว่างการวิเคราะห์ด่วน เงินสดในเครื่องบันทึกเงินสดและในบัญชีกระแสรายวันจะถูกนำมาพิจารณาด้วย เช่น ทรัพย์สินที่มีมูลค่าที่แน่นอนและเคลื่อนย้ายได้ง่าย แตกต่างจากทรัพย์สินประเภทอื่นที่มีมูลค่าสัมพัทธ์และสามารถแปลงเป็นเงินได้ในช่วงเวลาหนึ่ง ดังนั้น ยิ่งบริษัทมีเงินทุนในบัญชีกระแสรายวันมากเท่าไร ความสามารถในการชำระหนี้และการชำระเงินในปัจจุบันก็จะยิ่งสูงขึ้นเท่านั้น

อย่างไรก็ตาม การมีอยู่ของเงินทุนที่ไม่มีนัยสำคัญในบัญชีกระแสรายวันของบริษัทไม่ได้หมายความว่ามีหนี้สินล้นพ้นตัว สามารถโอนเงินไปยังบัญชีกระแสรายวันได้ภายในไม่กี่วันข้างหน้า และสินทรัพย์บางประเภทสามารถแปลงเป็นเงินสดได้อย่างง่ายดายหากจำเป็น นอกจากนี้การมีเงินส่วนเกินในบัญชีปัจจุบันบ่งชี้ว่ามีการใช้งานที่ไม่มีประสิทธิภาพ งานของผู้จัดการทางการเงินคือเก็บเฉพาะจำนวนเงินขั้นต่ำที่ต้องการไว้ในบัญชี และลงทุนส่วนที่เหลือซึ่งอาจจำเป็นสำหรับการชำระเงินปัจจุบันในสินทรัพย์ที่ขายได้อย่างรวดเร็ว

สัญญาณที่บ่งบอกถึงการเสื่อมสภาพของสภาพคล่องและความสามารถในการละลายขององค์กรคือการเพิ่มขึ้นของการตรึงเงินทุนหมุนเวียนของตนเองซึ่งแสดงออกมาในลักษณะ (เพิ่มขึ้น) ของสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องต่ำ ลูกหนี้ที่ค้างชำระ ตั๋วเงินที่ค้างชำระ ฯลฯ

การล้มละลายสามารถตัดสินได้จากการมีเครดิตและเงินกู้ในองค์กรที่ไม่ได้รับการชำระคืนตรงเวลาและเจ้าหนี้ที่ค้างชำระ แม้ว่าในความเป็นธรรมก็ควรกล่าวว่าสถานการณ์ดังกล่าวไม่ได้บ่งบอกถึงสถานการณ์ทางการเงินที่ยากลำบากขององค์กรเสมอไป ปัจจุบันมีบริษัทจำนวนหนึ่งที่ครอบครองการผูกขาดตำแหน่งในตลาดจงใจไม่ปฏิบัติตามกำหนดเวลาการชำระเงินสำหรับสินค้าที่ส่งมอบซึ่งในสภาวะเงินเฟ้อทำให้พวกเขาได้รับผลประโยชน์บางอย่าง

การล้มละลายสามารถเป็นได้ทั้ง สุ่ม, ชั่วคราว,ดังนั้นและ ระยะยาวเรื้อรังสาเหตุของสิ่งนี้ ได้แก่ ทรัพยากรทางการเงินไม่เพียงพอ โครงสร้างเงินทุนหมุนเวียนที่ไม่ลงตัว ปริมาณการขายผลิตภัณฑ์ลดลง รับการชำระเงินจากคู่ค้าก่อนเวลา ฯลฯ

การวิเคราะห์สภาพคล่องขององค์กรสภาพคล่อง (งบดุล) สามารถทำได้สองวิธี:

โดยการเปรียบเทียบกองทุนสำหรับสินทรัพย์ ซึ่งจัดกลุ่มตามระดับสภาพคล่องและจัดเรียงตามสภาพคล่องจากมากไปน้อย กับหนี้สินสำหรับหนี้สิน จัดกลุ่มตามวันที่ครบกำหนดและจัดเรียงตามลำดับอายุจากน้อยไปหามาก

โดยการคำนวณตัวชี้วัดสัมบูรณ์และสัมพัทธ์ของสภาพคล่องและความสามารถในการละลาย

วิธีแรกช่วยให้คุณมีความคิดทั่วไปเกี่ยวกับสภาพคล่องขององค์กรทั้งในปัจจุบันและอนาคต มันจัดให้มีการแบ่ง สินทรัพย์ขึ้นอยู่กับ ระดับสภาพคล่องของพวกเขาคือ อัตราการแปลงเป็นเงินสดสำหรับกลุ่มต่อไปนี้:

A1. สินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องมากที่สุด - ซึ่งมักจะรวมถึงรายการทั้งหมดของกองทุนขององค์กรและการลงทุนทางการเงินระยะสั้น นี่เป็นส่วนที่เคลื่อนที่ได้มากที่สุดของกองทุนที่มีสภาพคล่อง อย่างไรก็ตาม ควรสังเกตว่าในเงื่อนไขของรัสเซีย การลงทุนทั้งหมดขององค์กรในหลักทรัพย์นั้นไม่ได้มีสภาพคล่องมากที่สุด- ปัจจุบันมีเพียงตั๋วเงินธนาคารเท่านั้นที่สามารถจำแนกได้อย่างแน่นอน ขอแนะนำให้แยกหุ้นของตัวเองที่ผู้ถือหุ้นซื้อออกจากการลงทุนทางการเงินระยะสั้น

A1 = หน้า 250 - หน้า 252 + หน้า 260

A2. ทรัพย์สินที่ทำการตลาดได้อย่างรวดเร็ว - ลูกหนี้การค้าการชำระเงินที่คาดหวังภายใน 12 เดือน (ลูกหนี้บัญชีระยะสั้น) ลบหนี้ของผู้เข้าร่วม (ผู้ก่อตั้ง) สำหรับการบริจาคทุนจดทะเบียน

A2 = หน้า 240 - หน้า 244

A3. ทรัพย์สินที่เคลื่อนไหวช้า - รายการในส่วนที่ II ของงบดุล รวมถึงสินค้าคงเหลือ ภาษีมูลค่าเพิ่ม ลูกหนี้ที่คาดว่าจะชำระเงินมากกว่า 12 เดือนหลังจากวันที่รายงาน และสินทรัพย์หมุนเวียนอื่น ๆ

A3 = หน้า 210 + หน้า 220 + หน้า 230 + หน้า 270

A4. ทรัพย์สินขายยาก. - บทความของส่วนที่ 1 ของสินทรัพย์งบดุล (สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน)

A4 = หน้า 190

หนี้สินยอดคงเหลือจะถูกจัดกลุ่มตาม ระดับความเร่งด่วนการชำระเงินของพวกเขา

ป 1. ภาระผูกพันเร่งด่วนที่สุด - ซึ่งรวมถึงบัญชีเจ้าหนี้ด้วย

P1 = หน้า 620

ป2. หนี้สินระยะสั้น - เงินกู้ยืมระยะสั้นและหนี้สินระยะสั้นอื่น ๆ

P2 = หน้า 610 + หน้า 660

พีซ. หนี้สินระยะกลางและระยะยาว - รายการในงบดุลที่เกี่ยวข้องกับส่วนที่ IV และ V ของงบดุล - เงินกู้ยืมและการกู้ยืมระยะยาว, หนี้ของผู้เข้าร่วมในการจ่ายรายได้, รายได้รอตัดบัญชี, เงินสำรองสำหรับค่าใช้จ่ายในอนาคตและการชำระเงิน

PZ = หน้า 590 + น. 630 + น. 640 + น. 650

ป4. หนี้สินถาวร (มั่นคง) - บทความ III ของส่วนงบดุล (ส่วนของผู้ถือหุ้น) หากองค์กรมีหนี้จากผู้เข้าร่วมเพื่อสมทบทุนจดทะเบียนรวมถึงหุ้นของตนเองที่ผู้ถือหุ้นซื้อก็ควรหักออก

P4 = หน้า 490 - หน้า 244 - หน้า 252

ยอดคงเหลือจะถือว่ามีสภาพคล่องอย่างแน่นอนหากเป็นไปตามอัตราส่วนต่อไปนี้:

A1 ลูกบาศก์ P1

A2 ลูกบาศก์ P2

A3 ³ PZ

A4 ปอนด์ P4

การบรรลุความไม่เท่าเทียมกันประการที่สี่นั้นจำเป็นหากสามประการแรกบรรลุผลสำเร็จเนื่องจาก A1 + A2 + A3 + A4 = P 1 + P2 + PZ + P4 ดังนั้นจึงเป็นเรื่องสำคัญที่จะต้องเปรียบเทียบผลลัพธ์ของสินทรัพย์และหนี้สินสามกลุ่มแรก การปฏิบัติตามความไม่เท่าเทียมกันที่สี่ในทางทฤษฎีหมายความว่าองค์กรรักษาระดับความมั่นคงทางการเงินขั้นต่ำ - มีเงินทุนหมุนเวียนของตัวเอง

หากอัตราส่วนของสินทรัพย์และหนี้สินอย่างน้อยหนึ่งอัตราส่วนไม่สอดคล้องกับอุดมคติ (สภาพคล่องสัมบูรณ์) แสดงว่ามีสภาพคล่องไม่เพียงพอ ในกรณีนี้ การขาดเงินทุนในกลุ่มสินทรัพย์หนึ่งจะได้รับการชดเชยด้วยส่วนเกินในอีกกลุ่มหนึ่งในแง่ของมูลค่า แม้ว่าควรสังเกตว่าการชดเชยนี้เป็นเพียงลักษณะการคำนวณเท่านั้น เนื่องจากในสถานการณ์การชำระเงินจริง สินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องน้อยกว่าไม่สามารถทดแทนสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องมากขึ้นได้

วิธีที่สองการเปรียบเทียบกองทุนสภาพคล่องและหนี้สินช่วยให้เราคำนวณตัวบ่งชี้สภาพคล่องได้อย่างสมบูรณ์:

สภาพคล่องในปัจจุบัน ซึ่งแสดงถึงความสามารถในการละลายขององค์กรในช่วงระยะเวลาถัดไป:

ทีแอล = (A1+A2) – (พี 1+P2)

สภาพคล่องในอนาคต ซึ่งบ่งบอกถึงความสามารถในการละลายขององค์กรโดยพิจารณาจากการเปรียบเทียบการรับและการชำระเงินในอนาคต:

พีแอล = A3 – P3

ในการวิเคราะห์สภาพคล่องของงบดุล (ปฏิทินการละลาย) ลองพิจารณาตัวอย่างสำหรับองค์กรที่ซับซ้อนอุตสาหกรรมเกษตร

ตารางที่ 1

การวิเคราะห์สภาพคล่องในงบดุล พันรูเบิล

ผลการคำนวณทำให้เราสรุปได้ว่าสภาพคล่องของงบดุลค่อนข้างเพียงพอ การเปรียบเทียบความไม่เท่าเทียมกันสองประการแรกแสดงให้เห็นถึงสินทรัพย์ส่วนเกินมากกว่าหนี้สินซึ่งบ่งบอกถึงความสามารถในการละลายขององค์กร นอกจากนี้ ในระหว่างช่วงเวลาที่วิเคราะห์ การขาดแคลนการชำระเงินของสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องมากที่สุดเพื่อให้ครอบคลุมภาระผูกพันเร่งด่วนที่สุดลดลง เป็นผลให้ ณ สิ้นงวดองค์กรสามารถจ่ายหนี้สินหมุนเวียนได้ 31% แม้ว่าในทางทฤษฎีอัตราส่วนของสินทรัพย์และหนี้สินสำหรับกลุ่มแรกคือ 0.2 : 1.

การวิเคราะห์สภาพคล่องขององค์กรที่ดำเนินการตามโครงการข้างต้นเป็นการประมาณ การวิเคราะห์สภาพคล่องมีรายละเอียดมากขึ้นโดยการคำนวณตัวชี้วัดสภาพคล่องสัมบูรณ์และสัมพัทธ์บางอย่าง

ในบรรดาสิ่งที่แน่นอน สิ่งสำคัญคือตัวบ่งชี้ที่แสดงลักษณะ จำนวนเงินทุนหมุนเวียนของตัวเอง . โดยระบุลักษณะของทุนจดทะเบียนขององค์กรที่เป็นแหล่งที่มาของการครอบคลุมสินทรัพย์หมุนเวียน (เช่น สินทรัพย์ที่มีการหมุนเวียนน้อยกว่าหนึ่งปี)

นอกจากนี้ควรสังเกตว่าไม่ควรสับสนแนวคิดของ "เงินทุนหมุนเวียน" และ "เงินทุนหมุนเวียนของตัวเอง" ตัวบ่งชี้แรกแสดงถึงลักษณะของสินทรัพย์ขององค์กรซึ่งเป็นแหล่งเงินทุนที่สอง เงินทุนหมุนเวียนสามารถ "สัมผัส" ได้เช่นในระหว่างสินค้าคงคลัง เงินทุนหมุนเวียนของตัวเองเป็นตัวบ่งชี้ที่คำนวณได้โดยเฉพาะซึ่งระบุถึงแหล่งที่มาของเงินทุน

หากก่อนหน้านี้ในสภาวะของเศรษฐกิจที่วางแผนโดยฝ่ายบริหารตัวบ่งชี้ปริมาณเงินทุนหมุนเวียนของตัวเองถือเป็นตัวบ่งชี้เชิงบรรทัดฐานซึ่งถูกนำมาใช้อย่างแข็งขันในการวางแผนเงินทุนหมุนเวียนและการคำนวณแหล่งเงินทุนของพวกเขาจากนั้นในเงื่อนไขที่ทันสมัยก็มี ถูกแปลงเป็นเครื่องวิเคราะห์ ปัจจุบันอัลกอริทึมสำหรับการคำนวณตัวบ่งชี้นี้มีดังนี้:

SOS = เอสเค - เวอร์จิเนีย, ที่ไหน

COS - ต้นทุนเงินทุนหมุนเวียนของตัวเอง

SC - ต้นทุนของทุน

VA - สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน

จำนวนเงินทุนหมุนเวียนของตัวเองสามารถคำนวณได้โดยใช้สูตรต่อไปนี้ซึ่งมักใช้ในการปฏิบัติในต่างประเทศ:

SOS = OA - ZU - SA - KO, ที่ไหน

OA - สินทรัพย์หมุนเวียน

ZU - หนี้ของผู้เข้าร่วม (ผู้ก่อตั้ง) สำหรับการบริจาคทุนจดทะเบียน

SA - หุ้นที่ผู้ถือหุ้นซื้อเอง

KO - หนี้สินระยะสั้น

การตีความทางเศรษฐศาสตร์ของตัวบ่งชี้จำนวนเงินทุนหมุนเวียนของตัวเองคือจำนวนเงินทุนหมุนเวียนที่จะยังคงอยู่ในการกำจัดขององค์กรหลังจากการชำระหนี้ระยะสั้น

ตรรกะของการคำนวณนี้มีดังนี้

หนี้ระยะสั้นเกิดขึ้นอันเป็นผลมาจากกิจกรรมทางเศรษฐกิจที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ ในระหว่างการดำเนินงานปกติ จะชำระภาระผูกพันระยะสั้นด้วยค่าใช้จ่ายของสินทรัพย์หมุนเวียน ไม่รวมลูกหนี้ระยะยาว หนี้ของผู้เข้าร่วม (ผู้ก่อตั้ง) สำหรับการสมทบทุนจดทะเบียน รวมถึงหุ้นที่ผู้ถือหุ้นซื้อเอง สถานการณ์ที่จำเป็นต้องขายสินทรัพย์ถาวรเพื่อชำระเจ้าหนี้สำหรับการดำเนินงานปัจจุบันมีความผิดปกติ และในกรณีนี้บริษัทอาจถูกประกาศล้มละลาย นอกจากนี้ยังสมเหตุสมผลที่หนี้สินระยะยาวเป็นแหล่งที่มาของการครอบคลุมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนเนื่องจากสิ่งแรกคือการกู้ยืมและการกู้ยืมระยะยาวเพื่อพัฒนาฐานวัสดุและทางเทคนิคขององค์กร ดังนั้นการเปรียบเทียบสินทรัพย์หมุนเวียน (ลบแต่ละรายการ) และหนี้สินระยะสั้นจึงเป็นวิธีหนึ่งในการประเมินสภาพคล่องและความสามารถในการละลายขององค์กร

จำนวนเงินทุนหมุนเวียนของตัวเองขึ้นอยู่กับทั้งโครงสร้างของสินทรัพย์และโครงสร้างของแหล่งที่มาของเงินทุน และมีความสำคัญเป็นพิเศษสำหรับองค์กรที่มีส่วนร่วมในกิจกรรมเชิงพาณิชย์ โดยเฉพาะอย่างยิ่งการดำเนินงานตัวกลาง สิ่งอื่นๆ ทั้งหมดเท่าเทียมกัน การเติบโตของตัวบ่งชี้นี้ในด้านไดนามิกถือเป็นแนวโน้มเชิงบวก แหล่งที่มาหลักและคงที่ในการเพิ่มเงินทุนหมุนเวียนของตัวเองคือกำไร

ในทางทฤษฎีและบ่อยครั้งในการปฏิบัติของวิสาหกิจในประเทศ สถานการณ์เป็นไปได้ในทางปฏิบัติเมื่อมูลค่าของเงินทุนหมุนเวียนของตัวเองกลายเป็นลบ จากมุมมองทางทฤษฎี สถานการณ์นี้ผิดปกติเนื่องจากในกรณีนี้ แหล่งที่มาประการหนึ่งของการครอบคลุมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนคือเจ้าหนี้ระยะสั้น สถานการณ์ทางการเงินขององค์กรในกรณีนี้ถือว่ามีความสำคัญและจำเป็นต้องมีมาตรการแก้ไขทันที แม้ว่าควรสังเกตว่าในกรณีนี้ เรากำลังพูดถึงการประเมินมูลค่างบดุล แต่หากเราใช้การประเมินมูลค่าตลาด สถานการณ์อาจดูไม่สิ้นหวังนัก

ความจำเป็นและความเป็นไปได้ในการตรวจสอบความพร้อมและการเปลี่ยนแปลงของเงินทุนหมุนเวียนของตัวเองขึ้นอยู่กับปัจจัยทั้งภายนอกและภายใน: ความเชี่ยวชาญขององค์กร, เงื่อนไขการให้กู้ยืมของธนาคาร, ระบบการชำระหนี้ที่ประยุกต์กับคู่สัญญา, ระดับความสามารถในการทำกำไรขององค์กร ฯลฯ

ตัวบ่งชี้มูลค่าของเงินทุนหมุนเวียนของตัวเองนั้นเป็นสิ่งที่แน่นอน ไม่สามารถใช้สำหรับการเปรียบเทียบ spatiotemporal ไม่มีมาตรฐานสำหรับขนาดของมัน แม้ว่าจะสมเหตุสมผลที่จะสรุปได้ว่าเมื่อมูลค่าของเงินทุนหมุนเวียนเพิ่มขึ้น สภาพคล่องและความสามารถในการละลายขององค์กรก็เพิ่มขึ้น

การวิเคราะห์รายละเอียดเพิ่มเติมเกี่ยวกับสภาพคล่องและความสามารถในการละลายโดยใช้ อัตราส่วนทางการเงิน (ตัวชี้วัดเชิงสัมพันธ์) . การวิเคราะห์นี้ช่วยให้คุณสามารถเปรียบเทียบองค์กรที่แตกต่างกันโดยใช้ค่ามาตรฐานของอัตราส่วนสภาพคล่อง

เป็นที่ทราบกันดีว่าสินทรัพย์หมุนเวียนค่อนข้างแตกต่างกันในแง่ของบทบาทในการหมุนเวียนของเงินทุน ในการนี้ การประเมินสภาพคล่องขององค์กรสามารถดำเนินการได้โดยใช้สินทรัพย์ประเภทต่างๆ ที่มีอัตราการหมุนเวียนที่แตกต่างกัน เช่น เวลาที่ใช้ในการแปลงเป็นเงินสด ในกรณีนี้ อัตราส่วนสภาพคล่องที่แตกต่างกันจะถูกคำนวณขึ้นอยู่กับประเภทของสินทรัพย์หมุนเวียนที่นำมาพิจารณา

การคำนวณอัตราส่วนสภาพคล่องทั้งหมดขึ้นอยู่กับการเปรียบเทียบสินทรัพย์และหนี้สินระยะสั้น (หมุนเวียน) สินทรัพย์หมุนเวียนรวมถึงสินทรัพย์ที่มีอายุไม่เกินหนึ่งปี หนี้สินหมุนเวียนเป็นภาระผูกพันของเจ้าหนี้ที่มีระยะเวลาชำระคืนไม่เกินหนึ่งปี

ลักษณะที่กำหนดของสถานะทางการเงินขององค์กรเป็นตัวบ่งชี้สภาพคล่องและความสามารถในการละลาย

แต่แนวคิดเหล่านี้มีความหมายต่างกัน

• การกำหนดแก่นแท้ของแนวคิดเรื่อง "สภาพคล่อง" และ "ความสามารถในการละลาย" จะช่วยให้เราเข้าใจความแตกต่างระหว่างสิ่งเหล่านั้น
• ความแตกต่างระหว่างสภาพคล่องและความสามารถในการละลาย
• ความสามารถในการละลายเป็นตัวบ่งชี้อย่างกว้างๆ และขึ้นอยู่กับระดับสภาพคล่องขององค์กร

ท้ายที่สุดหากองค์กรมีสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องสูงจำนวนมาก ก็สามารถชำระภาระผูกพันได้ ซึ่งบ่งชี้ถึงความสามารถในการละลายในระดับสูงขององค์กร

สภาพคล่องของสินทรัพย์มีหลายระดับ ในขณะที่ความสามารถในการละลายผันผวนภายในช่วงที่กำหนดเท่านั้น สภาพคล่องหมายถึงสินทรัพย์ในงบดุล เนื่องจากมีเพียงสินทรัพย์เท่านั้นที่สามารถแปลงเป็นเงินสดได้ และในการคำนวณความสามารถในการละลาย จึงมีการใช้ทั้งสินทรัพย์และหนี้สินขององค์กรสภาพคล่องคืออะไร

ในความเข้าใจทั่วไป

สภาพคล่องคือความสามารถของค่านิยมในการแปลงเป็นเงินได้อย่างง่ายดายนั่นคือกองทุนที่มีสภาพคล่องอย่างแน่นอน

สภาพคล่องสามารถดูได้สองวิธี: ตามเวลาที่ต้องใช้ในการขายสินทรัพย์ และจำนวนเงินที่ได้รับจากการขายนั้น