ผู้ประกอบการรายใดจะเห็นพ้องกันว่าการสร้างองค์กรนั้นไม่ใช่เรื่องยากเท่ากับการจัดตั้งการผลิตที่สร้างรายได้ที่สม่ำเสมอและมาก เพื่อให้แน่ใจว่าธุรกิจกำลังพัฒนาและทำกำไร พวกเขาดำเนินการตามแนวคิดนี้เป็นระยะรวมถึงระบบองค์ประกอบโต้ตอบทั้งหมดที่ควบคุมเงินทุนทั้งหมดขององค์กร

การประเมินปัจจัยต่างๆ เช่น ความสามารถในการทำกำไร ความมั่นคงทางการเงิน และสภาพคล่อง และอื่นๆ เป็นสิ่งจำเป็นสำหรับธนาคารที่กำหนดความสามารถในการละลายขององค์กร เพื่อระบุวิธีการให้กู้ยืมและอัตราดอกเบี้ยที่เหมาะสมที่สุด

สภาพคล่องสูงหมายความว่าบริษัทไม่เพียงแต่สามารถชำระภาระผูกพันที่จำเป็นเท่านั้น แต่ยังชำระหนี้ให้กับบุคคลที่สามได้รวดเร็วยิ่งขึ้นอีกด้วย

นอกจากสภาพคล่องแล้ว การค้นหาความมั่นคงทางการเงินขององค์กรซึ่งมีหน้าที่รับผิดชอบในการละลายในมุมมองในอนาคตเป็นสิ่งสำคัญมาก การประเมินความมั่นคงทางการเงินดำเนินการเพื่อกำหนดความมั่นคงและความเป็นอิสระทางการเงินขององค์กรตลอดจนเพื่อกำหนดประสิทธิภาพของเงินทุนตามกิจกรรมทางเศรษฐกิจที่ประกาศไว้ในตอนแรก

เห็นได้ชัดว่าไม่ใช่องค์กรเดียวที่ต้องการเพิ่มประสิทธิภาพการทำงานของตนจะปฏิเสธที่จะดำเนินการวิเคราะห์ข้างต้น ด้วยความช่วยเหลือของพวกเขา คุณสามารถทบทวนการดำเนินกิจกรรมทางธุรกิจเพื่อรักษามูลค่าของสินทรัพย์ที่มีอยู่และป้องกันการล่มสลายได้

ความจำเป็นในการวิเคราะห์ความสามารถในการละลายของสารทดแทนเกิดขึ้นอย่างต่อเนื่อง เนื่องจากกระบวนการความสัมพันธ์ระหว่างองค์กรและสถาบันสินเชื่อ ผู้ซื้อผลิตภัณฑ์ ซัพพลายเออร์วัตถุดิบ และคู่ค้าอื่น ๆ ดำเนินไปอย่างต่อเนื่อง

การละลายคือความสามารถขององค์กรในการปฏิบัติตามภาระหนี้ต่อเจ้าหนี้ในเวลาที่เหมาะสมและเต็มจำนวน กล่าวอีกนัยหนึ่ง ความสามารถในการละลายหมายความว่าองค์กรมีเงินทุนเพียงพอที่จะชำระบัญชีเจ้าหนี้ที่ต้องชำระคืนทันที แต่ในขณะเดียวกัน ความสามารถในการละลายจะต้องได้รับการประกันเมื่อใดก็ได้ ดังนั้นควรแยกแยะระหว่างความสามารถในการละลายในปัจจุบันและระยะยาว

ความสามารถในการละลายในปัจจุบันคือความสามารถขององค์กรในการปฏิบัติตามภาระผูกพันในอนาคตอันใกล้นี้ และการละลายในระยะยาวคือความสามารถในการชำระคืนภาระผูกพันระยะยาว

กล่าวอีกนัยหนึ่ง วิสาหกิจจะถือเป็นตัวทำละลายหากสินทรัพย์มีมากกว่าหนี้สินภายนอก

จากนี้ จึงสามารถระบุลักษณะของความสามารถในการละลายได้ดังต่อไปนี้:

เงินสดในบัญชีกระแสรายวันขององค์กรสามารถชำระภาระผูกพันระยะสั้นได้

องค์กรไม่มีหนี้สินระยะสั้นที่ค้างชำระ

เมื่อทำการวิเคราะห์ความสามารถในการละลาย จำเป็นต้องทำการคำนวณเพื่อกำหนดสภาพคล่องของสินทรัพย์ของบริษัทและสภาพคล่องของงบดุลด้วย

สภาพคล่องโดยทั่วไปคือความสามารถขององค์กรในการชำระหนี้สินระยะสั้นด้วยสินทรัพย์หมุนเวียน

กล่าวอีกนัยหนึ่งสภาพคล่องคือความสามารถในการเปลี่ยนสินทรัพย์ขององค์กรและมูลค่าให้เป็นเงินสด

สภาพคล่องยังสามารถมองได้จากสองมุมมอง:

ระยะเวลาที่ต้องใช้ในการแปลงสินทรัพย์เป็นเงินสด

ความน่าจะเป็นในการขายสินทรัพย์ในราคาที่กำหนด

สภาพคล่องของสินทรัพย์ ตัวบ่งชี้นี้มีลักษณะเฉพาะคือระยะเวลา ซึ่งตรงกันข้ามกับระยะเวลาที่จำเป็นสำหรับการแปลงสินทรัพย์เป็นเงิน กล่าวอีกนัยหนึ่ง ยิ่งใช้เวลาในการเปลี่ยนสินทรัพย์ให้เป็นเงินน้อยลง สินทรัพย์ก็มีสภาพคล่องมากขึ้นเท่านั้น

สภาพคล่องของงบดุลนั้นมีลักษณะเฉพาะตามระดับความครอบคลุมของภาระผูกพันขององค์กรตามสินทรัพย์ซึ่งระยะเวลาของการแปลงเป็นเงินสอดคล้องกับการครบกำหนดของภาระผูกพัน บรรลุผลสำเร็จด้วยความเท่าเทียมกันระหว่างภาระผูกพันขององค์กรและทรัพย์สินขององค์กร

และสุดท้าย สภาพคล่องขององค์กรก็คือความสามารถในการเปลี่ยนสินทรัพย์ให้เป็นเงินสดในเวลาที่สั้นที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้โดยมีความสูญเสียทางการเงินในระดับต่ำสุด

จากคำจำกัดความเหล่านี้ เราสามารถสรุปได้ว่าสภาพคล่องและความสามารถในการละลายมีเนื้อหาใกล้เคียงกัน แต่ไม่เหมือนกัน ตัวอย่างเช่น ด้วยความสามารถในการละลายที่สูงเพียงพอขององค์กร สภาพคล่องของสินทรัพย์จึงสามารถลดลงได้ เช่น เนื่องจากมีลูกหนี้หรือรายการสินค้าคงคลังส่วนเกิน แต่ถึงกระนั้นสภาพคล่องขององค์กรก็มักจะหมายถึงความสามารถในการละลายของมัน

ดังนั้นบริษัทจะถือว่ามีสภาพคล่องหากสินทรัพย์หมุนเวียนมีมากกว่าหนี้สินระยะสั้น จากนี้ อัตราส่วนสภาพคล่องสัมบูรณ์หลักจึงเป็นตัวบ่งชี้ที่สะท้อนถึงปริมาณเงินทุนหมุนเวียน ซึ่งหมายถึงสินทรัพย์หมุนเวียนส่วนเกินมากกว่าหนี้สินหมุนเวียน - ทุนป้องกันสุทธิ (NFC > 0)

ชก = OA-KO

โดยที่ OA - สินทรัพย์หมุนเวียน (ปัจจุบัน) KO - หนี้สินระยะสั้น (ปัจจุบัน)

เงินทุนหมุนเวียนสุทธิเป็นสิ่งจำเป็นเพื่อรักษาเสถียรภาพทางการเงินขององค์กร เนื่องจากหากเงินทุนหมุนเวียนมีมากกว่าหนี้สินระยะสั้น องค์กรไม่เพียงแต่ไม่สามารถชำระหนี้สินระยะสั้นได้เท่านั้น แต่ยังมีเงินทุนเพื่อขยายกิจกรรมปัจจุบันอีกด้วย

ไม่ควรลืมด้วยว่าจำนวนเงินทุนหมุนเวียนสุทธิที่เหมาะสมนั้นขึ้นอยู่กับลักษณะเฉพาะของแต่ละบริษัท เช่น ขนาด ปริมาณการขาย อัตราการหมุนเวียนสินค้าคงคลัง และลูกหนี้ การไม่มีเงินทุนหมุนเวียนสุทธิบ่งชี้ถึงการที่บริษัทไม่สามารถชำระหนี้ระยะสั้นได้ตรงเวลา เงินทุนหมุนเวียนสุทธิส่วนเกินที่เห็นได้ชัดเจนเหนือมูลค่าที่เหมาะสมบ่งชี้ถึงการใช้ทรัพยากรโดยไม่รู้หนังสือโดยองค์กร

ด้านหนึ่งของการวิเคราะห์สภาพคล่องของงบดุลขององค์กรคือการเปรียบเทียบกองทุนของสินทรัพย์ซึ่งจัดกลุ่มตามระดับสภาพคล่องและจัดเรียงตามสภาพคล่องจากมากไปหาน้อยโดยมีภาระผูกพันของหนี้สินจัดกลุ่ม ตามระยะเวลาที่ครบกำหนดและจัดเรียงตามลำดับเงื่อนไขการชำระเงินจากน้อยไปหามาก

สินทรัพย์ทั้งหมดขององค์กรแบ่งออกเป็น 4 กลุ่มตามเงื่อนไขขึ้นอยู่กับระดับสภาพคล่องดังแสดงในตารางที่ 1

ตารางที่ 1. ลักษณะของสินทรัพย์ของบริษัทในแง่ของสภาพคล่อง

ภาระผูกพันทั้งหมดขององค์กรตามระดับความเร่งด่วนของการชำระเงินจะถูกแบ่งออกเป็น 4 กลุ่มที่แสดงในตารางที่ 2

ตารางที่ 2. ลักษณะของหนี้สินของบริษัท ตามระดับความเร่งด่วนของภาระผูกพัน

ดังนั้นบริษัทจะมีสภาพคล่องหากสินทรัพย์หมุนเวียนเกินกว่าหนี้สินระยะสั้น

ก 1 ≥ ป 1 ;

ก 2 ≥ ป 2 ;

ก 3 ≥ ป 3 ;

ก 4 ≤ ป 4.

หากความไม่เท่าเทียมกันที่นำเสนออย่างน้อยหนึ่งรายการมีเครื่องหมายที่แตกต่างกันเมื่อเปรียบเทียบกับตัวเลือกที่มีสภาพคล่องสัมบูรณ์ งบดุลขององค์กรจะไม่มีสภาพคล่องอย่างแน่นอน

มีเงื่อนไขอีกประการหนึ่งสำหรับสภาพคล่องที่สมบูรณ์ - การปฏิบัติตามความไม่เท่าเทียมกันสามประการแรกที่ขาดไม่ได้ หากเปรียบเทียบสินทรัพย์และหนี้สินสามกลุ่มแรกแล้วมีส่วนเกินก็ถือว่าเป็นบวก และหากมีการขาดแคลนก็ให้ติดลบ หากสังเกตการเกินดุลการชำระเงินในกลุ่มแรกและกลุ่มที่สอง เราสามารถสรุปได้ว่าบริษัทมีสภาพคล่องในขณะนี้ และเมื่อเปรียบเทียบสินทรัพย์และหนี้สินในกลุ่มที่สาม จะสะท้อนถึงสภาพคล่องในอนาคตซึ่งเป็นการคาดการณ์ประเภทหนึ่ง

สินทรัพย์และหนี้สินกลุ่มที่สี่แตกต่างจากกลุ่มก่อนหน้าเมื่อเปรียบเทียบกัน ส่วนเกินของกองทุนสภาพคล่องถือเป็นสถานะติดลบ

ดังนั้นการเปรียบเทียบสินทรัพย์และหนี้สินสองกลุ่มแรกจะสร้างสภาพคล่องในปัจจุบันนั่นคือความสามารถในการละลายหรือการล้มละลายขององค์กรในระหว่างการวิเคราะห์ สภาพคล่องปัจจุบันคำนวณได้ดังนี้:

TL \u003d (A1 + A2) - (P1 + P2)

การเปรียบเทียบสินทรัพย์และหนี้สินกลุ่มที่สามจะสร้างสภาพคล่องในอนาคต (ระยะยาว) นั่นคือความสามารถในการละลายหรือการล้มละลายขององค์กรในอนาคตนั่นคือการคาดการณ์จะถูกกำหนด สภาพคล่องระยะยาวคำนวณดังนี้:

PL \u003d A3 - P3

หากตรงตามเงื่อนไขสามประการ (A 1 ≥ P 1; A 2 ≥ P 2; A 3 ≥ P 3) ไม่ว่าในกรณีใด สิ่งนี้จะนำมาซึ่งการปฏิบัติตามเงื่อนไขที่สี่ (A4 ≤ P4) เพื่อยืนยันว่าองค์กรมี เงินทุนหมุนเวียนของตนเองและบ่งชี้ถึงการมีเงื่อนไขขั้นต่ำเพื่อความมั่นคงทางการเงิน

หากไม่ตรงตามเงื่อนไขข้อใดข้อหนึ่ง สภาพคล่องในงบดุลของบริษัทจะถูกละเมิด หากมีการขาดแคลนในกลุ่มสินทรัพย์กลุ่มใดกลุ่มหนึ่ง ก็ไม่สามารถชดเชยด้วยส่วนเกินในกลุ่มอื่นได้ เนื่องจากสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องน้อยกว่าไม่สามารถทดแทนสินทรัพย์สภาพคล่องได้มากขึ้น และในทางกลับกัน ดังนั้นในทางปฏิบัติจึงมีวิสาหกิจที่มีสภาพคล่องไม่มากนัก นอกจากนี้การแบ่งสินทรัพย์ออกเป็นกลุ่มค่อนข้างมีเงื่อนไข ในเงื่อนไขต่างๆ สินทรัพย์ที่ไม่ใช่สภาพคล่องอาจมีสภาพคล่องมากที่สุดและในทางกลับกัน การปฏิบัติตามเงื่อนไขสุดท้ายเป็นสิ่งสำคัญมากเนื่องจากเป็นการกำหนดลักษณะของจำนวนเงินของตัวเองในการหมุนเวียนขององค์กร

ในเวลาเดียวกันการไม่ปฏิบัติตามความไม่เท่าเทียมครั้งแรกในสถานประกอบการของรัสเซียนั้นหายากมาก แต่ถ้าสิ่งนี้เกิดขึ้นก็ด้วยเหตุผลดังต่อไปนี้:

วิสาหกิจของรัสเซียรักษาส่วนแบ่งที่สำคัญของสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องสูง เช่น เงินและหลักทรัพย์ และนี่เป็นเรื่องที่ไม่มีเหตุผล เนื่องจากมีค่าเสื่อมราคาตั้งแต่แรก ดังนั้น วิธีแก้ปัญหานี้คือการโอนสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องสูงไปยังสินทรัพย์ประเภทอื่นที่มีโอกาสเกิดภาวะเงินเฟ้อน้อยกว่า

มันไม่มีประโยชน์สำหรับองค์กรที่จะชำระบัญชีเจ้าหนี้ด้วยอัตราเงินเฟ้อที่สูงเพียงพอเนื่องจากกระบวนการให้กู้ยืมทางอ้อมแก่องค์กรเกิดขึ้นโดยมีค่าใช้จ่าย

ด้วยเหตุผลข้างต้นเราสามารถสรุปได้ว่าโดยหลักการแล้ววิธีการข้างต้นไม่เหมาะกับองค์กรของรัสเซียโดยสิ้นเชิง แต่เหมาะสำหรับการวิเคราะห์องค์กรในประเทศที่มีเศรษฐกิจสมดุลมากกว่า

สถานะทางการเงินขององค์กรและศักยภาพในการชำระหนี้ของเจ้าหนี้บัญชีเดินสะพัดได้รับการประเมินโดยตัวบ่งชี้ สภาพคล่องและความสามารถในการละลาย

การวิเคราะห์สภาพคล่องมีความสำคัญไม่เพียงแต่สำหรับองค์กรในการประเมินและคาดการณ์กิจกรรมทางการเงิน แต่ยังสำหรับนักลงทุนภายนอก (ธนาคาร) ด้วย ก่อนออกสินเชื่อธนาคารจะต้องตรวจสอบความน่าเชื่อถือทางเครดิตของผู้กู้ก่อน สิ่งสำคัญคือต้องทราบเกี่ยวกับความสามารถทางการเงินของคู่สัญญาของคุณ หากมีคำถามเกิดขึ้นในการให้เงินกู้เชิงพาณิชย์หรือการชำระเงินรอการตัดบัญชีแก่เขา

ตามทฤษฎี องค์กรสามารถชำระหนี้กับคู่สัญญาสำหรับภาระผูกพันระยะสั้นโดยใช้สินทรัพย์ใดๆ ของตน รวมถึงโดยการขาย เช่น ส่วนหนึ่งของสินทรัพย์ถาวร อย่างไรก็ตามสถานการณ์ดังกล่าวแทบจะไม่มีความสมเหตุสมผลทางเศรษฐกิจภายใต้เงื่อนไขของการดำเนินงานปกติขององค์กร ทั้งนี้ การประเมินสภาพคล่องและความสามารถในการละลายของกิจการคือการเปรียบเทียบเฉพาะสินทรัพย์หมุนเวียนและหนี้สินระยะสั้นเท่านั้น

ก่อนที่จะพิจารณาวิธีการประเมินสภาพคล่องและความสามารถในการละลาย เราควรคำนึงถึงลักษณะของแนวคิดเหล่านี้ เนื่องจากมักมีการระบุหรือไม่เห็นความแตกต่างพื้นฐานระหว่างแนวคิดเหล่านี้

ภายใต้ สภาพคล่อง สินทรัพย์เข้าใจความสามารถในการเปลี่ยนเป็นเงินสด

ระดับสภาพคล่องของสินทรัพย์จะพิจารณาจากระยะเวลาที่สามารถดำเนินการเปลี่ยนแปลงนี้ได้ ยิ่งใช้เวลาในการเปลี่ยนสินทรัพย์ให้เป็นเงินสั้นลง สภาพคล่องก็จะยิ่งสูงขึ้นเท่านั้นในเวลาเดียวกัน เฉพาะที่ใช้ไปในระหว่างรอบการผลิตหนึ่งรอบ (ปี) เท่านั้นที่ถือว่าเป็นสินทรัพย์สภาพคล่อง

เกณฑ์หลักสำหรับสภาพคล่องขององค์กรคือส่วนเกินอย่างเป็นทางการ (ในแง่ของมูลค่า) ของสินทรัพย์หมุนเวียนเหนือหนี้สินระยะสั้น ยิ่งส่วนเกินนี้มากเท่าใด ฐานะทางการเงินขององค์กรก็จะยิ่งดีขึ้นในแง่ของสภาพคล่อง ดังนั้นเมื่อพูดถึงสภาพคล่องก็คือความพร้อมของเงินทุนหมุนเวียนในองค์กรในจำนวนที่เพียงพอในทางทฤษฎีในการชำระคืนภาระผูกพันระยะสั้นโดยไม่คำนึงถึงระยะเวลาครบกำหนดของหนี้

ความสามารถในการละลายคือความพร้อมของเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดที่เพียงพอสำหรับการชำระบัญชีเจ้าหนี้ที่ต้องชำระคืนทันที

เกณฑ์หลักในการประเมินความสามารถในการละลายคือ:

ความพร้อมของเงินทุนเพียงพอในบัญชีปัจจุบัน

ไม่มีเจ้าหนี้ค้างชำระ
ความแตกต่างพื้นฐานระหว่างสภาพคล่องและความสามารถในการละลายก็คือ ตัวบ่งชี้สภาพคล่องสามารถระบุลักษณะฐานะทางการเงินได้ค่อนข้างน่าพอใจ อย่างไรก็ตาม การประเมินนี้อาจผิดพลาดในแง่ของความสามารถในการละลาย

ตัวอย่างเช่น,ในสินทรัพย์หมุนเวียนส่วนแบ่งที่สำคัญอาจตกอยู่กับสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องเช่น สินทรัพย์ที่สามารถขายในตลาดโดยมีผลขาดทุนทางการเงินจำนวนมากรวมถึงลูกหนี้ที่ค้างชำระ อย่างเป็นทางการ สินทรัพย์เหล่านี้จะถูกนำมาพิจารณาเมื่อประเมินสภาพคล่องขององค์กร แต่มูลค่าที่แท้จริงของสินทรัพย์เหล่านี้ค่อนข้างน่าสงสัย

สภาพคล่องมีความเคลื่อนไหวน้อยกว่าเมื่อเทียบกับความสามารถในการละลาย ดังนั้นในช่วงเวลาหนึ่งบริษัทจึงพัฒนาโครงสร้างสินทรัพย์และหนี้สินบางอย่าง

ในทางกลับกัน ความสามารถในการละลายขององค์กรมีความผันแปรมาก ตัวอย่างเช่น หากเมื่อวานบริษัทเป็นตัวทำละลาย พรุ่งนี้สถานการณ์อาจมีการเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญ กำหนดเวลาสำหรับการชำระเงินครั้งต่อไปจะมาถึง และบริษัทมีเงินไม่เพียงพอในบัญชีปัจจุบัน เนื่องจากลูกค้าของบริษัทล่าช้าในการชำระเงินสำหรับผลิตภัณฑ์ที่จัดส่งก่อนหน้านี้ เช่น บริษัทมีลูกหนี้การค้าที่ค้างชำระเพิ่มมากขึ้น สถานการณ์ดังกล่าวไม่สามารถประเมินได้ว่ามีความสำคัญ หากความล่าช้าในการรับการชำระเงินมีลักษณะในระยะสั้นหรือแบบสุ่ม องค์กรสามารถฟื้นฟูความสามารถในการละลายได้อย่างรวดเร็ว อย่างไรก็ตามจะไม่รวมตัวเลือกที่เป็นประโยชน์น้อยกว่าเมื่อการล้มละลายขององค์กรมีลักษณะเรื้อรัง

เป็นไปตามแนวทางการประเมินความสามารถในการละลายขององค์กรควรจะแตกต่างกัน ขึ้นอยู่กับประเภทของการวิเคราะห์และระยะเวลา

ตัวอย่างเช่น , การวิเคราะห์ด่วนคำนึงถึงเงินสดในมือและบัญชีกระแสรายวัน เช่น ทรัพย์สินที่มีมูลค่าสัมบูรณ์และเคลื่อนย้ายได้ง่าย แตกต่างจากทรัพย์สินประเภทอื่นที่มีมูลค่าสัมพัทธ์และสามารถแปลงเป็นเงินได้หลังจากช่วงระยะเวลาหนึ่ง ดังนั้น ยิ่งองค์กรมีเงินทุนในบัญชีกระแสรายวันมากเท่าใด ความสามารถในการชำระหนี้และการชำระเงินในปัจจุบันก็จะยิ่งสูงขึ้นเท่านั้น

อย่างไรก็ตาม การที่บริษัทมีเงินทุนในบัญชีเดินสะพัดไม่มีนัยสำคัญไม่ได้หมายความว่าบริษัทจะล้มละลายแต่อย่างใด เงินสามารถเข้าบัญชีกระแสรายวันได้ภายในไม่กี่วันข้างหน้า สินทรัพย์บางประเภทสามารถแปลงเป็นเงินสดได้อย่างง่ายดาย หากจำเป็น นอกจากนี้การมีเงินส่วนเกินในบัญชีปัจจุบันบ่งชี้ว่ามีการใช้งานที่ไม่มีประสิทธิภาพ หน้าที่ของผู้จัดการทางการเงินคือเก็บเฉพาะจำนวนเงินขั้นต่ำที่จำเป็นในบัญชี และลงทุนส่วนที่เหลือซึ่งอาจจำเป็นสำหรับการชำระหนี้ปัจจุบันในสินทรัพย์ที่สามารถรับรู้ได้อย่างรวดเร็ว

สัญญาณที่บ่งบอกถึงการเสื่อมสภาพของสภาพคล่องและความสามารถในการละลายขององค์กรคือการเพิ่มขึ้นของการตรึงเงินทุนหมุนเวียนของตัวเองซึ่งแสดงออกมาในลักษณะ (เพิ่มขึ้น) ของสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องต่ำ, ลูกหนี้ที่ค้างชำระ, ตั๋วเงินที่ค้างชำระที่ได้รับ ฯลฯ

การล้มละลายสามารถตัดสินได้จากการปรากฏตัวของสินเชื่อและสินเชื่อที่ไม่ชำระตรงเวลาในองค์กรและเจ้าหนี้ที่ค้างชำระ แม้ว่าในความเป็นธรรมก็ควรกล่าวว่าสถานการณ์ดังกล่าวไม่ได้บ่งบอกถึงสถานการณ์ทางการเงินที่ยากลำบากขององค์กรเสมอไป ปัจจุบันมีบริษัทจำนวนหนึ่งที่ถือครองการผูกขาดตำแหน่งในตลาดจงใจไม่ปฏิบัติตามเงื่อนไขการชำระเงินสำหรับสินค้าที่ส่งมอบซึ่งในเงื่อนไขเงินเฟ้อทำให้สามารถรับผลประโยชน์บางอย่างได้

ล้มละลายก็ได้ สุ่มชั่วคราวดังนั้น ระยะยาวเรื้อรังเหตุผลคือการจัดหาทรัพยากรทางการเงินไม่เพียงพอ โครงสร้างเงินทุนหมุนเวียนที่ไม่ลงตัว ปริมาณการขายผลิตภัณฑ์ลดลง รับการชำระเงินจากคู่ค้าก่อนเวลา ฯลฯ

การวิเคราะห์สภาพคล่องขององค์กรสภาพคล่อง (งบดุล) สามารถทำได้สองวิธี:

โดยการเปรียบเทียบกองทุนของสินทรัพย์ ซึ่งจัดกลุ่มตามระดับสภาพคล่องและจัดเรียงตามสภาพคล่องจากมากไปน้อย กับหนี้สินของหนี้สิน จัดกลุ่มตามอายุครบกำหนด และจัดเรียงตามลำดับอายุจากน้อยไปหามาก

โดยการคำนวณตัวชี้วัดสัมบูรณ์และสัมพัทธ์ของสภาพคล่องและความสามารถในการละลาย

วิธีแรกช่วยให้คุณมีความคิดทั่วไปเกี่ยวกับสภาพคล่องทั้งในปัจจุบันและอนาคตขององค์กร มันจัดให้มีการแบ่ง สินทรัพย์ขึ้นอยู่กับ สภาพคล่องของพวกเขาคืออัตราการแปลงเป็นเงินสดออกเป็นกลุ่มต่างๆ ดังนี้

A1. สินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องมากที่สุด - โดยปกติจะรวมถึงรายการสินทรัพย์เงินสดทั้งหมดขององค์กรและการลงทุนทางการเงินระยะสั้น นี่เป็นส่วนที่เคลื่อนที่ได้มากที่สุดของกองทุนที่มีสภาพคล่อง อย่างไรก็ตามควรสังเกตว่าในเงื่อนไขของรัสเซียการลงทุนทั้งหมดขององค์กรในหลักทรัพย์นั้นไม่ได้มีสภาพคล่องมากที่สุด. ปัจจุบันมีเพียงใบเรียกเก็บเงินของธนาคารเท่านั้นที่สามารถนำมาประกอบได้อย่างมั่นใจ ขอแนะนำให้แยกหุ้นของตัวเองที่ผู้ถือหุ้นซื้อออกจากการลงทุนทางการเงินระยะสั้น

A1 = หน้า 250 - หน้า 252 + หน้า 260

A2. ขายทรัพย์สินด่วน - บัญชีลูกหนี้การชำระเงินที่คาดว่าจะเกิดขึ้นภายใน 12 เดือน (บัญชีลูกหนี้ระยะสั้น) ลบหนี้ของผู้เข้าร่วม (ผู้ก่อตั้ง) จากเงินสมทบทุนจดทะเบียน

A2 = หน้า 240 - หน้า 244

A3. ทรัพย์สินขายช้า - รายการในส่วนที่ II ของงบดุล รวมถึงสินค้าคงเหลือ ภาษีมูลค่าเพิ่ม ลูกหนี้ การชำระเงินที่คาดว่าจะมากกว่า 12 เดือนหลังจากวันที่รายงาน และสินทรัพย์หมุนเวียนอื่น ๆ

A3 = หน้า 210 + หน้า 220 + หน้า 230 + หน้า 270

A4. ทรัพย์สินที่ขายยาก - บทความของส่วนที่ 1 ของยอดคงเหลือสินทรัพย์ (สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน)

A4 = หน้า 190

หนี้สินยอดคงเหลือจะถูกจัดกลุ่มตาม ความเร่งด่วนการชำระเงินของพวกเขา

ป 1. ภาระผูกพันเร่งด่วนที่สุด - ซึ่งรวมถึงบัญชีเจ้าหนี้ด้วย

P1 = หน้า 620

ป2. หนี้สินระยะสั้น - เงินกู้ยืมระยะสั้นและหนี้สินระยะสั้นอื่น ๆ

P2 = หน้า 610 + หน้า 660

พีซ. หนี้สินระยะกลางและระยะยาว - รายการในงบดุลที่เกี่ยวข้องกับส่วน IV และ V ของงบดุล - เงินกู้ยืมและการกู้ยืมระยะยาว, หนี้ของผู้เข้าร่วมสำหรับการจ่ายรายได้, รายได้รอตัดบัญชี, เงินสำรองสำหรับค่าใช้จ่ายในอนาคตและการชำระเงิน

PZ = หน้า 590 + น. 630 + น. 640 + น. 650

ป4. หนี้สินถาวร (ยั่งยืน) - บทความ III ของงบดุล (ทุนของตัวเอง) หากองค์กรมีหนี้ของผู้เข้าร่วมสำหรับการบริจาคทุนจดทะเบียนเช่นเดียวกับหุ้นที่ผู้ถือหุ้นไถ่ถอนก็ควรหักออก

P4 = หน้า 490 - หน้า 244 - หน้า 252

ยอดคงเหลือจะถือว่ามีสภาพคล่องอย่างแน่นอนหากสังเกตอัตราส่วนต่อไปนี้:

A1 ลูกบาศก์ P1

A2 ลูกบาศก์ P2

A3 ³ PZ

A4 £ R4

การปฏิบัติตามอสมการที่สี่นั้นจำเป็นเมื่อปฏิบัติตามสามข้อแรกแล้วตั้งแต่ A1 + A2 + A3 + A4 \u003d P 1 + P2 + PZ + P4 ดังนั้นการเปรียบเทียบผลลัพธ์ของสินทรัพย์และหนี้สินสามกลุ่มแรกจึงเป็นสิ่งสำคัญ การปฏิบัติตามความไม่เท่าเทียมกันที่สี่ในทางทฤษฎีหมายความว่าองค์กรมีระดับความมั่นคงทางการเงินขั้นต่ำ - มีเงินทุนหมุนเวียนของตัวเอง

หากอัตราส่วนของสินทรัพย์และหนี้สินตั้งแต่หนึ่งอัตราส่วนขึ้นไปไม่สอดคล้องกับอุดมคติ (สภาพคล่องสัมบูรณ์) แสดงว่าสภาพคล่องไม่เพียงพอ ในเวลาเดียวกัน การขาดเงินทุนในกลุ่มสินทรัพย์หนึ่งจะได้รับการชดเชยด้วยส่วนเกินในอีกกลุ่มหนึ่งในแง่ของมูลค่า แม้ว่าควรสังเกตว่าการชดเชยนี้เป็นเพียงลักษณะการคำนวณเท่านั้น เนื่องจากในสถานการณ์การชำระเงินจริง สินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องน้อยกว่าไม่สามารถทดแทนสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องมากขึ้นได้

วิธีที่สองการเปรียบเทียบกองทุนสภาพคล่องและหนี้สินทำให้คุณสามารถคำนวณอัตราส่วนสภาพคล่องสัมบูรณ์ได้:

สภาพคล่องในปัจจุบัน ซึ่งแสดงถึงความสามารถในการละลายขององค์กรในช่วงระยะเวลาถัดไป:

TL \u003d (A1 + A2) - (P 1 + P2)

สภาพคล่องในอนาคต ซึ่งบ่งบอกถึงความสามารถในการละลายขององค์กรโดยพิจารณาจากการเปรียบเทียบการรับและการชำระเงินในอนาคต:

PL \u003d A3 - P3

ในการวิเคราะห์สภาพคล่องของงบดุล (ปฏิทินการละลาย) ให้พิจารณาตัวอย่างขององค์กรทางการเกษตร

ตารางที่ 1

การวิเคราะห์สภาพคล่องในงบดุล พันรูเบิล

ผลการคำนวณทำให้เราสรุปได้ว่าสภาพคล่องของงบดุลค่อนข้างเพียงพอ การเปรียบเทียบความไม่เท่าเทียมกันสองประการแรกแสดงให้เห็นถึงสินทรัพย์ส่วนเกินมากกว่าหนี้สิน ซึ่งบ่งบอกถึงความสามารถในการละลายขององค์กร นอกจากนี้ สำหรับช่วงเวลาที่วิเคราะห์ การขาดดุลการชำระเงินของสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องมากที่สุดเพื่อให้ครอบคลุมภาระผูกพันเร่งด่วนที่สุดลดลง ส่งผลให้เมื่อสิ้นงวดบริษัทสามารถชำระหนี้สินตามระยะเวลาได้ 31% แม้ว่าอัตราส่วนสินทรัพย์และหนี้สินกลุ่มแรกตามทฤษฎีจะเพียงพอแล้วก็ตาม 0.2 : 1.

ดำเนินการตามรูปแบบข้างต้นการวิเคราะห์สภาพคล่องขององค์กรเป็นการประมาณ รายละเอียดเพิ่มเติมคือการวิเคราะห์สภาพคล่องโดยการคำนวณตัวชี้วัดสภาพคล่องสัมบูรณ์และสัมพัทธ์บางอย่าง

หลักที่แน่นอนคือตัวบ่งชี้ลักษณะ จำนวนเงินทุนหมุนเวียนของตัวเอง . โดยระบุลักษณะของเงินทุนส่วนหนึ่งของบริษัท ซึ่งเป็นที่มาของความครอบคลุมของสินทรัพย์หมุนเวียนของบริษัท (เช่น สินทรัพย์ที่หมุนเวียนน้อยกว่าหนึ่งปี)

นอกจากนี้ควรสังเกตว่าไม่ควรสับสนแนวคิดเรื่อง "เงินทุนหมุนเวียน" และ "เงินทุนหมุนเวียนของตัวเอง" ตัวบ่งชี้แรกแสดงถึงลักษณะของสินทรัพย์ขององค์กร ตัวบ่งชี้ที่สองคือแหล่งที่มาของเงินทุน เงินทุนหมุนเวียนสามารถ "สัมผัส" ได้ ตัวอย่างเช่นในระหว่างสินค้าคงคลัง เงินทุนหมุนเวียนของตัวเองเป็นตัวบ่งชี้ที่คำนวณโดยเฉพาะซึ่งระบุถึงแหล่งที่มาของเงินทุน

หากก่อนหน้านี้ในเงื่อนไขของเศรษฐกิจที่วางแผนไว้ด้านการบริหารตัวบ่งชี้มูลค่าของเงินทุนหมุนเวียนของตัวเองถือเป็นตัวบ่งชี้เชิงบรรทัดฐานซึ่งถูกนำมาใช้อย่างแข็งขันในการวางแผนเงินทุนหมุนเวียนและการคำนวณแหล่งที่มาของเงินทุนของพวกเขาจากนั้นในเงื่อนไขที่ทันสมัย ถูกแปลงเป็นเครื่องวิเคราะห์ ปัจจุบันอัลกอริทึมสำหรับการคำนวณตัวบ่งชี้นี้มีดังนี้:

SOS = เอสเค - เวอร์จิเนีย, ที่ไหน

SOS - ต้นทุนเงินทุนหมุนเวียนของตนเอง

SC - ต้นทุนทุนของตัวเอง

VA - สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน

มูลค่าของเงินทุนหมุนเวียนของตนเองสามารถคำนวณได้ตามสูตรต่อไปนี้ซึ่งมักใช้ในการปฏิบัติในต่างประเทศ:

SOS \u003d OA - ZU - SA - KO, ที่ไหน

OA - สินทรัพย์หมุนเวียน

ZU - หนี้ของผู้เข้าร่วม (ผู้ก่อตั้ง) จากการบริจาคทุนจดทะเบียน

SA - หุ้นที่ผู้ถือหุ้นเป็นเจ้าของไถ่ถอน

KO - หนี้สินระยะสั้น

การตีความทางเศรษฐกิจของตัวบ่งชี้มูลค่าของเงินทุนหมุนเวียนของตัวเองคือจำนวนเงินทุนหมุนเวียนที่จะยังคงอยู่ในการกำจัดขององค์กรหลังจากการชำระหนี้สำหรับภาระผูกพันระยะสั้น

ตรรกะเบื้องหลังการคำนวณนี้มีดังนี้

หนี้ระยะสั้นเกิดขึ้นอันเป็นผลมาจากกิจกรรมทางเศรษฐกิจที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ ในกิจกรรมปกติ จะชำระภาระผูกพันระยะสั้นด้วยค่าใช้จ่ายของสินทรัพย์หมุนเวียน ไม่รวมลูกหนี้ระยะยาว หนี้ของผู้เข้าร่วม (ผู้ก่อตั้ง) สำหรับการบริจาคทุนจดทะเบียน เช่นเดียวกับหุ้นที่ผู้ถือหุ้นไถ่ถอนเอง . สถานการณ์ที่การขายสินทรัพย์ถาวรเป็นสิ่งจำเป็นสำหรับการชำระหนี้กับเจ้าหนี้ในการดำเนินงานปัจจุบันนั้นผิดปกติและองค์กรในกรณีนี้อาจถูกประกาศล้มละลาย นอกจากนี้ยังสมเหตุสมผลที่หนี้สินระยะยาวเป็นแหล่งความคุ้มครองสำหรับสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนเนื่องจากประการแรกมีการใช้เงินกู้และการกู้ยืมระยะยาวเพื่อการพัฒนาวัสดุและฐานทางเทคนิคขององค์กร ดังนั้นการเปรียบเทียบสินทรัพย์หมุนเวียน (ลบแต่ละรายการ) และหนี้สินระยะสั้นจึงเป็นวิธีหนึ่งในการประเมินสภาพคล่องและความสามารถในการละลายขององค์กร

มูลค่าของเงินทุนหมุนเวียนของตนเองขึ้นอยู่กับทั้งโครงสร้างของสินทรัพย์และโครงสร้างของแหล่งที่มาของเงินทุน และมีความสำคัญเป็นพิเศษสำหรับองค์กรที่มีส่วนร่วมในกิจกรรมเชิงพาณิชย์ โดยเฉพาะอย่างยิ่งการดำเนินการตัวกลาง อย่างไรก็ตาม, การเติบโตของตัวบ่งชี้นี้ในการเปลี่ยนแปลงถือเป็นแนวโน้มเชิงบวก. แหล่งที่มาหลักและคงที่ในการเพิ่มเงินทุนหมุนเวียนของตัวเองคือกำไร

ในทางทฤษฎีและบ่อยครั้งในการปฏิบัติของวิสาหกิจในประเทศ สถานการณ์เป็นไปได้ในทางปฏิบัติเมื่อมูลค่าของเงินทุนหมุนเวียนของตัวเองกลายเป็นลบ จากมุมมองของทฤษฎีสถานการณ์นี้ผิดปกติเนื่องจากในกรณีนี้หนึ่งในแหล่งที่มาของการครอบคลุมของสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนคือเจ้าหนี้ระยะสั้น สถานะทางการเงินขององค์กรในกรณีนี้ถือว่ามีความสำคัญและจำเป็นต้องมีมาตรการแก้ไขทันที แม้ว่าควรสังเกตว่าในกรณีนี้ เรากำลังพูดถึงการประมาณการงบดุล หากคุณใช้การประมาณการตลาด สถานการณ์อาจดูไม่สิ้นหวังนัก

ความจำเป็นและความเป็นไปได้ในการตรวจสอบความพร้อมและการเปลี่ยนแปลงของเงินทุนหมุนเวียนของตัวเองขึ้นอยู่กับปัจจัยทั้งภายนอกและภายใน: ความเชี่ยวชาญขององค์กร, เงื่อนไขการให้กู้ยืมของธนาคาร, ระบบที่ใช้ในการชำระหนี้กับคู่ค้า, ระดับความสามารถในการทำกำไรขององค์กร ฯลฯ

ตัวบ่งชี้มูลค่าของเงินทุนหมุนเวียนของตัวเองนั้นเป็นสิ่งที่แน่นอน ไม่สามารถใช้สำหรับการเปรียบเทียบ spatiotemporal ไม่มีมาตรฐานสำหรับขนาดของมัน แม้ว่าจะสมเหตุสมผลที่จะสรุปได้ว่าด้วยการเติบโตของมูลค่าของเงินทุนหมุนเวียนของตัวเอง สภาพคล่องและความสามารถในการละลายขององค์กรก็เพิ่มขึ้น

รายละเอียดเพิ่มเติมคือการวิเคราะห์สภาพคล่องและความสามารถในการละลายโดยใช้ อัตราส่วนทางการเงิน (ตัวชี้วัดเชิงสัมพันธ์) . การวิเคราะห์ดังกล่าวทำให้สามารถเปรียบเทียบองค์กรที่แตกต่างกันโดยใช้ค่าเชิงบรรทัดฐานของอัตราส่วนสภาพคล่อง

เป็นที่ทราบกันดีว่าสินทรัพย์หมุนเวียนค่อนข้างต่างกันในแง่ของบทบาทในการหมุนเวียนของเงินทุน ในการนี้ การประเมินสภาพคล่องขององค์กรสามารถดำเนินการได้โดยใช้สินทรัพย์ประเภทต่างๆ ที่มีอัตราการหมุนเวียนที่แตกต่างกัน เช่น เวลาที่ใช้ในการเปลี่ยนให้เป็นเงินสด ในกรณีนี้ อัตราส่วนสภาพคล่องที่แตกต่างกันจะถูกคำนวณขึ้นอยู่กับประเภทของสินทรัพย์หมุนเวียนที่นำมาพิจารณา

การคำนวณอัตราส่วนสภาพคล่องทั้งหมดขึ้นอยู่กับการเปรียบเทียบสินทรัพย์และหนี้สินระยะสั้น (หมุนเวียน) สินทรัพย์หมุนเวียนรวมถึงสินทรัพย์ที่มีอายุไม่เกินหนึ่งปี หนี้สินหมุนเวียน - หนี้สินต่อเจ้าหนี้ซึ่งครบกำหนดไม่เกินหนึ่งปี

ลักษณะที่กำหนดของสถานะทางการเงินขององค์กรคือตัวบ่งชี้สภาพคล่องและความสามารถในการละลาย แต่แนวคิดเหล่านี้มีภาระทางความหมายที่แตกต่างกัน การกำหนดแก่นแท้ของแนวคิดเรื่อง "สภาพคล่อง" และ "ความสามารถในการละลาย" จะช่วยให้เราเข้าใจความแตกต่างระหว่างสิ่งเหล่านั้น

ความแตกต่างในด้านสภาพคล่องและความสามารถในการละลาย

• ความสามารถในการละลายเป็นตัวบ่งชี้อย่างกว้างๆ และขึ้นอยู่กับระดับสภาพคล่องขององค์กร ท้ายที่สุดหากองค์กรมีสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องสูงจำนวนมาก ก็สามารถชำระภาระผูกพันได้ ซึ่งบ่งชี้ถึงความสามารถในการละลายในระดับสูงขององค์กร
• สภาพคล่องของสินทรัพย์มีหลายระดับ ในขณะที่ความสามารถในการละลายมีความผันผวนภายในช่วงที่กำหนดเท่านั้น
• สภาพคล่องหมายถึงสินทรัพย์ในงบดุลเนื่องจากมีเพียงสินทรัพย์เท่านั้นที่สามารถแปลงเป็นเงินสดได้ และใช้ทั้งสินทรัพย์และหนี้สินขององค์กรในการคำนวณความสามารถในการละลาย

สภาพคล่องคืออะไร

ในความหมายทั่วไป สภาพคล่องคือความสามารถของค่านิยมในการแปลงเป็นเงินได้อย่างง่ายดายนั่นคือกองทุนที่มีสภาพคล่องอย่างแน่นอน สภาพคล่องสามารถดูได้สองวิธี: ตามเวลาที่ใช้ในการขายสินทรัพย์ และจำนวนเงินที่ได้รับจากการขายนั้น ด้านเหล่านี้มีความเกี่ยวข้องกันอย่างใกล้ชิด บ่อยครั้งที่สินทรัพย์สามารถขายได้ในเวลาอันสั้น แต่มีส่วนลดราคาอย่างมาก ดังนั้น สภาพคล่องคือความสามารถและความรวดเร็วขององค์กรในการเปลี่ยนสินทรัพย์ให้เป็นเงินเพื่อชดเชยหนี้สินเมื่อถึงกำหนดชำระ ในเรื่องนี้ สินทรัพย์หลายประเภทมีความโดดเด่น ได้แก่ สภาพคล่องต่ำ สภาพคล่องต่ำ สภาพคล่องปานกลาง และสภาพคล่องสูง

ความสามารถในการละลายคืออะไร

ความสามารถในการละลายคือความสามารถขององค์กรในการจ่ายเงินสำหรับภาระผูกพันที่เกิดขึ้นแล้วและต้องชำระคืนทันทีจากเงินทุนที่มีอยู่ในบัญชีธนาคารหรือเงินสด หากความสามารถในการละลายของบริษัทอยู่ในระดับสูงเพียงพอ เราสามารถพูดได้ว่ามีความมั่นคงทางการเงิน กล่าวคือ มีโอกาสต่ำที่จะล้มละลาย

ตอนนี้คุณรู้ถึงความแตกต่างระหว่างสภาพคล่องและความสามารถในการละลาย ซึ่งจะช่วยให้คุณหลีกเลี่ยงความสับสนเมื่อต้องรับมือกับเศรษฐศาสตร์ธุรกิจ